创业板的投资风险来自多个方面，有些是创业板市场自身所具有的风险，有些是来自上市公司方面的风险，还有一些则源于投资者自己。无论是来自哪个方面的风险，其结果都可能会给投资者带来利益方面的损失。因此对于投资者来说，在涉足创业板市场之前，需要充分认识到创业板市场的高风险性。
　　
　　1、市场风险。与主板市场相比，创业板上市公司规模偏小、股权全流通、交易规则更宽松等因素决定了创业板自身所蕴藏的风险会比较高。
　　
　　（1）创业板上市公司的规模普遍比较小，因此会出现公司股票在二级市场的流动性不足，投资者的投资风险会相应地上升。特别是对于机构投资者来说，流动性不足往往会给投资带来障碍，这会在一定程度上造成创业板市场缺乏具有实力并注重理性投资的机构投资者，创业板投资者结构的不合理又会提高市场的盲目性，从而进一步加大投资者的投资风险。
　　
　　（2）发生在主板市场的市场操纵、内幕交易等问题同样会出现在创业板，同时由于创业板上市公司规模偏小，股权全流通，发展变化比较快，同时不确定性比较大，因此发生市场操纵和内幕交易的可能性会大大提高，市场的投机性会很大，这是创业板风险的一个重要方面。
　　
　　（3）创业板与主板市场之间存在着一定的竞争，两个市场会在吸引优秀企业上市和更多的投资者来投资等方面展开一系列的竞争，证券市场监管机构也会对两个市场进行平衡。如果今后创业板市场设在深圳，主板市场设在上海，则两个地区会展开竞争。由于上海市总体的经济实力要强于深圳，因此创业板市场的发展还存在着诸多的不确定因素。假如创业板上市公司的整体状况远不如主板市场，或者主板市场上实力强大的上市公司通过涉足新经济，或者监管机构把创业板视为一个次等市场而使创业板得不到公平的对待，都会给创业板的发展带来不利的影响，从而使创业板投资者的风险有所上升。
　　
　　（4）支撑创业板发展的一个重要因素是信心，是市场对上市公司发展前景和增长潜力的看好，但这种信心往往是比较脆弱的，一有风吹草动，比如海外创业板出现大幅度的震荡，市场的信心就可能会受到削弱，这时市场的风险就会凸现出来，美国纳斯达克市场的整体下调对香港创业板市场的影响就是一个很好的例子。“水能载舟，亦能覆舟”，市场信心是一把双刃剑。
　　
　　（5）交易规则放宽后带来的风险。与我国目前的主板市场相比，海外二板市场和我国即将设立的创业板在交易规则方面有所放宽，如取消或者放宽了涨跌幅限制等。交易规则的放宽在活跃市场交易的同时，大大增加了市场的波动性，从而会给投资者带来更大的投资风险。
　　
　　2、来自上市公司方面的风险，即由于上市公司经营等方面的原因，给投资者带来投资风险，这些风险因素主要有：
　　
　　（1）财务风险。与主板市场上市公司相比，创业板上市公司一般处于发展初期，经营的历史比较短，现有盈利能力不高，有的甚至还处于亏损阶段。与此同时，公司往往要投入大量的资金等资源去开拓市场，研制和开发新产品，这些又增加了公司财务状况的不确定性。公司投资决策的失误，可能使公司的经营业绩出现大幅度的下滑甚至是严重的亏损。
　　
　　（2）人才风险。同样是由于上市公司的经营历史不长，公司的管理层往往存在着管理经验不足等方面的问题。同时，一些高科技公司和民营企业往往是由一个或者几个人创办和发展起来的，所以公司的个人权威、家族色彩和裙带关系比较浓重，对于公司整个管理层来说，能否处理好与创业者个人之间的关系，也是一个不小的挑战。另外，人力资源是高科技新兴企业中最为重要的一个要素，核心人才的离开甚至是跑到竞争对手哪里去，往往会给公司的经营带来很大的冲击。
　　
　　（3）法律法规风险。由于整个新兴产业处于不断变化和发展之中，因此相关法律法规也会不断出台和完善，这也给创业板上市公司的经营带来很大的不确定性。另外，公司的专利技术等知识产权能否得到切实有效的保护，也是高新技术企业发展中面临的一个风险。
　　
　　（4）股份摊薄风险。由于创业板上市公司都是一些发展较快的新兴企业和高科技企业，随着规模的快速发展，上市公司的股本规模也会通过增发和配售新股实现扩张，这样就会直接摊薄原有股东持有股份所占的百分比以及每股收益。
　　
　　（5）利益冲突与关联交易风险。很多创业板上市公司由母公司分拆出来，在资产重组过程中，一些母公司仍然保留了同类业务，这样上市公司与母公司之间就会形成竞争关系，从而在经营方面会发生利益冲突。另外，上市公司与母公司之间还会发生商品购销、贷款担保、资金融通等方面的关联交易，如果不能有效规范，就会给上市公司和投资者带来风险。
　　
　　（6）上市公司的无形资产及其商业价值。与其他类型的企业相比，无形资产在高科技上市公司中占据着相当大的比重。政策法规对高新技术企业在创业板上市时无形资产所占的比例有很大的放宽，这是符合高科技企业发展特点的。但需要指出的是，对无形资产的评估难度是比较大的，创业板很可能会出现少数利用价值不大甚至一文不值的技术等无形资产来圈钱的上市公司。如果投资于这样的上市公司，投资者就会遭受很大的损失。
　　
　　（7）来自信息披露方面的风险。与主板市场上市公司相比，创业板上市公司所处的行业往往比较特殊或者是技术含量比较高，对于投资者来说，理解上市公司所披露的信息有相当的难度。如果上市公司在信息披露方面做一些手脚，那么投资者就更是无所适从了。虽然说证券监管机构要求创业板上市公司增加信息披露的频次，但假如信息披露的真实性、准确性和及时性得不到切实的保证，则频次越多，对创业板市场的发展反而越有害。添一片噪音，不如多一份清新。
　　
　　（8）开发和创新风险。为了开拓市场和保持领先地位，创业板上市公司一般会在技术开发和管理创新等方面投入大量的资金和人力等资源。不过开发创新有着投入多、不确定性高等特点，一旦出现失败就会给公司发展带来很大的影响。另外，即使公司自身在这方面进展得较为顺利，但如果竞争对手抢先一步取得突破并成功占领市场，或者出现替代技术和更高效的方法，则也会给上市公司带来冲击。
　　
　　（9）供应商和销售商的集中度。从供应商和销售商的情况看，如果集中度过高，就意味着上市公司对主要供应商和销售商的依赖性比较大，一旦出现主要供应商停止向上市公司供货或者主要销售商停止销售上市公司生产的产品，则上市公司的经营就会发生困难。如果集中度过低，则上市公司的采购和销售成本就会偏高，这也会给上市公司的经营带来一定的风险。对于规模不是很大的创业板上市公司来说，这方面的风险就更明显了。
　　
　　（10）其他方面的风险。除了前面我们所提到的一些风险因素外，创业板上市公司还会面临来自系统出现故障等风险。在计算机被广泛应用的今天，一旦电脑系统软件或硬件出现故障，就会直接影响到企业的运作。高科技在给人类带来收益和便利的同时，也增加了很多的不确定性。另外，汇率的大幅度波动等也会给创业板上市公司带来风险。
　　
　　3、来自投资者自身的风险。来自市场和上市公司方面的风险与投资者没有直接的联系，但会给投资者的投资带来一定的风险。来自投资者自身的风险则是与投资者直接相关的，这其中有些也是投资者可以尽量避免的。从总体上看，普通投资者参与创业板投资的风险是比较大的。
　　
　　对于已经习惯主板市场投资的投资者来说，将原先的投资分析方法和投资策略照搬到创业板，投资风险自然会有所上升。从投资分析方法看，传统的每股净收益、股息发放率、普通股获利率、本利比、市盈率等财务指标方法在创业板上的适用性会大打折扣，而收入倍数法和浏览次数(每位客户价值法（主要运用于网络公司投资价值分析）等方法把握起来的难度又比较大，同时变化也非常快，再加上创业板可供投资者分析和判断的公司历史资料普遍比较缺乏，因此对于普通投资者来说，投资风险无疑是因此投资者在投资分析方法容易出现失误，从而给自己的投资带来很大的风险。与此同时，交易规则的变化也要求投资者对投资分析方法和投资策略作出相应的调整，如果沿用主板市场的做法，则发生投资损失的可能性会有所增加。
　　
　　通过上面的分析我们可以看出，二板市场的投资风险是相当大的，并不适合每一位投资者去参与。投资者应该充分考虑自身的实际，千万不可只看到其高收益的一面，看不到或者视而不见其高风险的一面。稀里糊涂地进入二板市场，只会给自己带来损失甚至是灾难。
　　
　　投资者在决定是否参与二板市场的投资之前，应该认真考虑以下几个方面的因素，坚持量力而行的原则。
　　
　　1、专业背景因素。我们在前面已经提到，二板市场上市公司一般是一些高新技术企业或者行业背景等较为独特的企业，要对这些上市公司的基本面有一个全面、科学的认识，投资者就需要有一定的专业知识，如高新技术方面的知识、投资方面的知识等。同样一份年报或者一则公告，对于专业背景不同的人来说，所能得到的信息量和达到的准确度是不同的。对于那些不具有相关专业知识背景的投资者来说，技术领域的一项突破、相关法律法规的出台等，会给二板市场上市公司带来什么样的影响，往往是很难认知的。可以想象，让一个对高新技术一无所知的人去读一份高科技企业的招股说明书，无异于瞎子摸象。对于专业人士而言，每天接触的资讯信息和社交圈子也给其带来不少的优势。对于一家高科技企业在整个行业中所处的位次、产品的市场前景等，专业人士往往可以通过自身的分析或者与周围人的接触中得出较为准确的判断。非专业人士投资于二板市场，你将比专业人士冒双倍的风险，付出双倍的代价。
　　
　　2、收入水平因素。对于收入水平较高的富裕阶层来说，取出一部分钱用于二板市场的投资是可行的，即使出现失误损失一些，也不会影响自己的生活。与此同时，投资金额越多，投资者就越有可能通过组合投资来降低系统风险，从而降低投资风险。对于低收入阶层来说，若涉足高风险二板市场的投资，则一旦出现大的失误，则会给自己的生活带来很大的影响。同时由于可用于投资的金额不多，因此很难通过组合投资来达到降低风险的目的。在现实生活中，不同收入阶层投资者的投资心态也存在着一定的差异。高收入阶层一般能够保持一个比较好的投资心态，他们往往不会去涉足高风险投资领域；而一些低收入阶层会希望通过高风险投资实现“一夜暴富”，风险越大，越愿意去尝试一下，有些甚至会通过向亲朋好友借款来增加投资。由此看来，低收入阶层有必要审视一下自己的投资观念，以务实的态度去面对二板市场的投资。
　　
　　3、年龄因素。投资学原理中有一个叫做“生命周期投资”（life cycle investing）的投资理论，专门探讨不同年龄的人所能承受的风险程度，以及他们应该在不同年龄阶段的投资组合。这个理论基本上认为年龄越大，在投资方面就应该趋向保守和谨慎。这是因为随着年龄的增长，风险承受能力趋于下降。同样是在投资市场上损失1万元，如果他是一个20多岁的年青人，则他肯定能够承受得起，对于这个年青人来说，将来有的是机会，他完全可以从头再来。如果是一个70多岁的老人家，则他还会有多少机会能够在投资市场上弥补损失呢？答案是不言而喻的。理论上相同的风险，对于不同年龄的投资者来说，所面临的风险其实是不同的。由此也说明，同一个投资者在不同的年龄阶段应该选择不同的投资市场。二板市场股票价格的大幅度波动，对老年人的风险承受能力是个不小的挑战，同时老年人的身体条件往往也是够不上的。因此从总体上看，对于大多数年龄偏大的投资者来说，参与高风险二板市场的投资是不合适的。
　　
　　4、其他因素。除了前面谈到的几个因素外，其他因素也是投资者需要加以认真考虑的。自己的工作性质是什么，是否有足够的时间去关心二板市场股价的大幅度波动和震荡，是否能够及时采取行动；自身的资讯条件如何，信息获取渠道是否及时和畅通；投资资金的来源和投资的计划是什么，家庭的人员数量和人口结构情况，未来的收入情况和支出安排；自己的风险承受能力有多大，有没有其他更适合自身实际需要的投资途径等等，都是投资者在决定参与二板市场投资之前需要审视的因素。
　　
　　需要指出的是，投资者在决定是否参与二板市场的投资之前，需要综合考虑多方面的因素以及投资者的具体投资策略。如对于年龄偏大的高收入阶层来说，是不是就一定不能去涉足二板市场的投资呢？答案自然是否定的。如果这位投资者只拿出一小部分的积蓄去投资二板市场，则这一做法是可行的，投资者也会在投资中保持一个良好的心态，同时即使出现失误，也不会带来太大的负面影响。再比如，同样是低收入阶层，但一个在将来有稳定的收入来源，一个则是今天不知道明天，那么在其他条件允许的情况下，前者可以考虑适当参与二板市场的投资，后者则最好不要离二板市场远一点。
　　
　　当然，对于那些风险承受能力较低的投资者来说，不能直接参与二板市场并不意味着这部分投资者就没有机会去分享二板市场成长和发展的机会。除了直接参与方式外，那些不具备条件或者暂时不适宜在二板市场投资的投资者可以通过间接方式参与二板市场的投资。间接方式主要是通过资产委托管理、购买证券投资基金等方式来间接参与二板市场的投资。机构投资者拥有专家理财、资金量大等方面的优势，从而可以克服中小投资者风险承受能力低、专业知识欠缺、资金量小等不足。当然，投资者付出的代价是必须向机构投资者支付一定的费用，同时投资者也无法亲身体会到投资的乐趣。