市盈率和动态市盈率

市盈率这个词，稍微有点资历的股市投资者都知道。

但是，我听得最多的说法是——市盈率没啥用！但是你问他为什么市盈率没有用的时候，很多人又说不出个所以然来，总之就是没用就对了，

其实我觉得市盈率这个词不如另外一个词，就是本益比，这两个词代表的意思是一样的，本益比在台湾叫得比较多，我记得以前曾参加过一个与台湾证券业人士的交流会，里面有一些台湾的同行把市盈率叫做本益比，我一下子就觉得这是一个非常好的叫法。

科普：

市盈率（p/e）=市价／最近一个财年的每股盈利；

刚说了，市盈率也有业内人士叫本益比，我觉得这个叫法好，为什么？

我们把炒股理解为做生意怎么样？当我们在投入一项生意的时候，我们会想的核心问题是什么？

肯定是，这笔生意我要投入多少钱？能赚多少钱？几年能回本？对吧。

我们把股票投资也理解为投资一项生意，那么当然也要问这个核心问题，买股票要投入多少成本？这个就是现在股票的市场价格；利润率怎么样？我们可以看这家上市公司的每股收益，然后两者一做除法，就是我投入这笔钱需要多少年才能回本？

这就是市盈率（本益比）。

所以，市盈率虽然无法作为单一的交易指针，但是却直指投资的核心问题。我们可以围绕市盈率建立一整套逻辑自洽的投资框架，怎能说它不重要？

比如动态市盈率，刚才我们说的是静态市盈率，计算中用的是历史收益，那么就会有投资者说，历史收益已经过去了，我们更关心的是公司未来能不能赚钱，能赚多少钱？所以静态市盈率并不完美，我们需要了解的是他未来的市盈率。

这就有了动态市盈率的概念，也有人把它叫做远期市盈率，计算的时候用的是上市公司未来一年预期的每股盈利，或者是静态市盈率乘以一个动态系数

动态市盈率＝股票市价／（当年中报每股净利润×去年年报净利润／去年中报净利润）

动态市盈率＝静态市盈率（p/e）／平均增长率（r）。其中，p–收盘价；e–每股净利；r–平均增长率。

总之，动态市盈率是反映上市公司未来一个年度投资的预期收益成本水平。但是大家记住，这是一个预期值，未来能不能实现预期是一个未知数，具有不确定性。

动态市盈率是高好还是低好？

这里面就有一个问题了，动态市盈率是不是越低越好，高了就不好？

一般来说，市盈率越低，代表回本需要的时间越短，你的投资越快回本。5倍动态市盈率相当于如果企业明年有这个利润，投资这个股票要5年回本，和50倍市盈率相等于50年回本，大多数投资人肯定会选择5倍市盈率的股票。

高市盈率怎么看？

一家公司的市盈率高，通常意味着几种可能性，例如基本面备受市场看好，拥有强大的经济护城河和竞争优势，盈利表现稳定，是同行中佼佼者。

或是具有高度成长性的公司，如近期大热的科技股，投资者看好公司的未来成长性和盈利表现，因此先给出了很高的估值，股价拉高，市盈率自然跟着水涨船高。

另外，也可能是公司被市场过度追捧与炒作，股价大涨而拉高了市盈率。但是，这类型公司通常缺乏基本面和成长性支撑，股价只是短暂虚高，并非真正能赚钱的公司，长远来看股价依然会回落。

低市盈率怎么看？

一家公司市盈率低，意味着相反的可能性，例如基本面不稳定、盈利表现不佳，或者成长性不足，股价和盈利低迷，市场的投资兴趣不大，因此市盈率估值不高。

不过，也不排除低本益比的公司，是被埋没的珍珠，躲在投资者的选股雷达之下，因而被低估了。（其实，这种可能性不大，除非在特殊情况，比如巴菲特在2008年抄底）

此外，当市场出现剧烈波动与恐慌时，一些原先市盈率高、具有成长潜力的公司，也可能受到影响导致股价大跌，继而降低公司的市盈率，出现了所谓的「价值被低估」。

因此，低市盈率的公司，不一定代表公司价值被低估，浮现进场机会。很可能是成长性不足，投资者不看好这个股票未来的盈利，不愿意给出高的估值。

最后

选股票就跟去菜市场选食材类似。当你在钱有限的情况下，看到超市有许多新鲜好食材时，一般会做的，肯定是先买价格打折，正在进行特价的好食材。至于那些涨价的贵菜贵肉，先等等吧。

选股票也一样，我们都希望以合理甚至是低估的价格，买进优质好股。但是，该用什么指标判断股价高低，甚至避开看似便宜股价的价值陷阱？

搞懂市盈率可以帮助你快速判断现在股价是便宜还是被高估，以及这个股票现在市场人气如何？市盈率低可能代表无人问津，无人问津的东西大概率有问题，市盈率高的股票可能代表高估，也代表人气高涨。所以，这就要你区分这两种情况，认真选择了。