原创 牲产队长 牲产队 昨天
今天A股一开盘，轻工制造、能源电力板块，就涨疯了。
这两个板块的暴涨，直接原因就是限电限产。江浙两省是中国的印染中心，仅绍兴的印染产能就占到浙江省的一半。绍兴印染厂一停工，就相当于全国1/3的印染产能歇业。
当供给端产能被限时，原料价格直线上涨。江苏省常熟市印染商会发布《染费调整通知函》，要求会员企业从10月1日起，统一上调印染费不低于1000元/吨。
浙江省桐乡市毛衫染整商会发布《关于调整绞纱染色加工费的函》，要求印染加工费统一上调500元/吨。
看到这些《涨价通知函》，我第一时间想起的是去年下半年的化工行业。在严格的环保政策下，大量的高能耗、高污染化工企业被勒令停产、搬迁，紧接着就是，化工原料价格一路飙涨，根本停不下来。
而在后疫情时代，经济迅速恢复，化工原料需求暴增，产能又一直被抑制，厂商和经销商囤货居奇。长期被忽视的化工企业，迎来了疯狂的量价齐增的大周期。
大家在今年看见的化工股大周期，其实早在去年的下半年就已经启动了。只是去年白酒和半导体风头太盛，让很多人忽视了化工企业的业绩增长。
而今，限电限产再次引爆轻工制造和能源电力，这跟化工企业的供给侧改革有着异曲同工之效。
其大背景是，“碳中和”战略被正式纳入实施阶段。高能耗、高污染的化工、轻工制造以及煤电能源等产业，都是要被政策大力调整的重点产业。该搬迁的，得搬迁；该升级的，得升级；该关停的，就得关停。
但是，今年的限电限产跟去年的化工产业整顿有一些不同。在化工企业调整方面，中国政府采取的是重拳出击，关停违规化工企业上千家，搬迁整顿更是高达数千家化工企业。
但在轻工制造方面，主要采取的是限电限产，没有出现勒令关停的现象。为什么要限电限产？
在队长看来，这里面至少有三大原因：
一是，煤炭价格上涨，煤电厂发电，是纯亏的。
在中国，电力是公共产业，具有很强的公益属性。电费价格上涨，关系到国计民生，政府不会轻易调高电价。
事实上，在今年早些时候，国家发改委就曾发布消息称，有必要调高电价。但在舆论上，遭到诸多反对意见。
中国电力行业是国营独资垄断，涨不涨，是政府说了算。但政府会深度考虑到老百姓的意见，老百姓不同意电费涨价，政府想涨价，阻力很大。不像美国，德州一场暴风雪，电价就能暴涨100倍。
电费涨价的事，也就不了了之了。
电价不涨，可煤炭价格却猛涨。由于中国对澳大利亚煤炭进口实施限制令，今年上半年，中国从澳大利亚进口煤炭仅78万吨，同比下降98.6%，基本上就不从澳大利亚进口煤炭了。
在禁止澳煤进口后，中国增加进口了美国、加拿大、俄罗斯、哥伦比亚以及菲律宾的煤炭。但这些煤炭进口成本都比澳大利亚煤炭更高。
国产煤炭由于品质较差，埋藏较深，开采成本也比澳大利亚的露天煤炭高得多。在过去，中国之所以从澳大利亚大量进口煤炭，一个关键原因就是，澳煤比国产煤成本更低。
而中国70%的电力都来自于煤电。煤炭成本一高，电力成本就迅速拉升。可是，电价不能上涨，煤电厂就只能亏损发电。
这就陷入了一个恶性循环，越发电，越亏损。有些煤电厂就干脆停工维护，减少发电。
但相反，风电、核电、水电等绿电，却完全不受影响，能够持续供应。相比于煤电，风电、核电、水电等绿电，潜力更大，势头更猛，更可持续。
二是，国际大宗商品价格猛涨，中国的产能扩张，并没有带来利润的高增长，尤其是轻工制造产业。
中国的轻工制造产业长期处于微利状态，绝大部分利润都被国际大牌所拿走。就拿我所在的广州来说，一件普通T恤的制造成本大概就5块钱，出厂价一般就8块，毛利3块钱。
但是，要扣除尾料、房租、税费、水电等其他成本，一件T恤的净利润也就1块钱。可是，这件T恤只要挂上一个外国名牌，就能卖到100多，200多，其实都是同一批工厂所生产。
所谓的日货、韩货、欧货、美货等，广州南村镇的服装厂全都能搞定，他们的背后都有一个名词：中国货。
新崛起的全球第一大服装品牌希音，就诞生于广州南村。
但中国的服装厂却并不赚钱，靠的是廉价的劳动力和廉价的原料成本，赚取微薄的利润，竞争非常惨烈。限产，可以提高中国轻工制造产业在国际供应链中的议价权。
这时，就有人会担心，那我们买衣服会不会涨价啊？队长可以告诉大家，不用担心。消费市场的竞争更加激烈，消费者可以用脚投票。供应端的涨价压力，短期内不会传导到消费端。因为在供应链中，中国工厂长期处于被压榨的状态，他们只是拿回本该属于他们的利润，压缩的是品牌端的利润点。
供给侧改革，一个重要目标就是：提升中国制造业在全球产业链中的地位和议价权。
三是，预防通胀风险。美国人超额印了很多美元，这些美元不会凭空消失，他们来中国了。中国的工业制成品，卖到美国，换回美元。但这些美元在中国是不能花的，得换成人民币。
中国企业从美国赚回来多少美元，中国央行就要兑换与之相当的人民币。结果就是，人民币越来越多。美国的大水漫灌，都灌入中国的流通市场。
再加上，国际资本疯狂炒作大宗商品，铜铁粮油豆等很容易被哄抬价格，从而引发潜在的通货膨胀风险。
钱在供应端过热，可以拉动生产，但转移到消费端过热，就极容易引发物价上涨，通货膨胀。
四是，预防产业过热。别看现在，中国制造业海外订单源源不断地进来，但美国不是没想过，对中国纺织工业下狠手。新疆棉事件，过去还不久。
在热钱的涌入下，中国轻工制造大规模扩张，可一旦海外订单下滑，又会造成巨大的生产浪费。中国现在需要扩张的是中高端制造业，不是低端制造业。
随着中国产业升级的逐步深入，一部分低端制造业转移出去，是必然的趋势。在中国产业升级的过程中，低端产业盲目扩张，不符合我国产业发展的潮流。
而这一切的调整，都有着一条大主线，它就叫：碳中和。
中东战争为中国带来了21世纪前20年的重大战略窗口期，但从2020年以后，碳中和就将是中国产业变革最坚定，最确定的一条大主线。
碳中和，让传统的化工、电力、能源等产业，迎来百年一遇的大变革时代。它引领着供给侧改革，带动人类新消费习惯的转变，重塑全球能源产业新格局。
