●本报记者董添

凌云光技术股份有限公司（简称“凌云光”）科创板IPO申请日前获上交所受理。公司拟募集资金15亿元，主要用于工业人工智能太湖产业基地、工业人工智能算法与软件平台研发项目、先进光学与计算成像研发项目以及科技与发展储备资金。

较早进入机器视觉领域

招股说明书显示，公司自成立以来，一直以光技术创新为基础，长期从事机器视觉及光通信业务，服务多个行业，目前战略聚焦机器视觉业务。公司是可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件的专业供应商，是我国较早进入机器视觉领域的企业之一。

2018年至2020年（简称“报告期内”），公司分别实现营业收入140556.32万元、143067.41万元和175549.49万元，分别实现归属于上市公司股东的净利润5619.24万元、3812.99万元和13403.41万元，经营活动产生的现金流量净额分别为2588.68万元、10008.66万元和12411.82万元，研发投入占营业收入的比例分别为9.38%、10.78%和10.04%。

公司核心技术主要应用于可配置视觉系统、智能视觉装备、光接入网等自主产品和服务中。报告期内，公司依靠核心技术开展生产经营所产生的收入分别为83721.12万元、78354.07万元和93217.78万元，占主营业务收入的比重分别为59.58%、54.78%和53.1%。

针对未来发展战略，招股说明书显示，在机器视觉领域，公司将积极把握工业人工智能的战略机遇，在可配置视觉系统领域，快速做大3C电子、智慧交通、生命科学、半导体、新能源汽车、立体视觉等已经形成先发优势的产品与解决方案，同时积极开拓新的应用领域。在智能视觉装备领域，全面赋能消费电子、显示面板、印刷包装、新能源等行业的工厂智能化，以点带面形成多元化产品与解决方案，丰富收入与利润增长点。在视觉器件领域，进一步做强自主核心器件与图像处理软件，提升对客户多变需求的服务能力，扩展多领域应用。在光通信领域，公司将坚持技术与市场双轮驱动，持续为行业客户提供高端光纤器件与仪器方案；此外，公司将持续战略收缩光纤接入网业务，并根据市场发展情况再寻新的商机。

募资巩固主业

公司本次发行募集资金扣除发行费用后的净额拟投入工业人工智能太湖产业基地、工业人工智能算法与软件平台研发项目、先进光学与计算成像研发项目以及科技与发展储备资金。上述项目总投资额为21.09亿元，拟使用募集资金投资额15亿元。

招股说明书显示，本次募集资金将围绕公司主业展开，有利于提升公司现有产品和技术升级，增强公司的核心竞争力和提高市场份额。本次募投项目实施后不会新增同业竞争，不会对公司的独立性产生不利影响。

工业人工智能太湖产业基地方面，项目以苏州凌云光为主体组织实施，计划在苏州市吴中区新建研产销一体化园区，在江苏省苏州市吴中区新建面向新型显示、印刷包装的智能视觉装备整机产线，以及面向消费电子的可配置视觉系统与智能视觉装备，提高对应产品产能，从而提高公司标准化、大规模供给能力，满足公司在生产环节的增量需求，把握行业发展的战略机遇期。项目投资金额总量为12.03亿元，拟使用募集资金6亿元。

工业人工智能算法与软件平台研发项目方面，公司拟通过本项目继续加强公司技术优势，包括提高人工智能算法水平、优化低成本硬件平台的视觉处理能力，增强工业软件智能化分析功能，并提升产品的数据挖掘、优化决策、工业知识图谱等技术的工程应用能力，整体提高公司机器视觉技术水平、拓展可应用的工业场景，从而加强公司核心竞争力，为公司的长期可持续发展打下基础。项目预计建设期为3年，项目总投资29381.13万元，拟使用募集资金2.9亿元。

在先进光学与计算成像研发项目中，公司将基于当前光学技术的基础，继续对先进光学成像技术、3D测量/检测系统、计算成像等技术进行研发。一方面提高光学系统的精度、信噪比、动态范围和稳定性，另一方面提高三维信息的识别与成像能力。可以有效提高公司机器视觉在当前工业场景的应用效果，并开拓在不同方向和堆栈中选择复杂对象的能力，有助于增强公司技术核心竞争力、拓展应用领域。

科技与发展储备资金方面，报告期内，公司主营业务稳定增长，资金需求逐年提升。未来随着公司业务规模扩大、产能提升以及持续性的技术研发，公司对营运资金的需求进一步上升，因此公司拟利用募集资金中的4亿元作为科技与发展储备资金。

提示相关风险

招股说明书显示，公司主要存在技术风险、经营风险、内控及管理风险、财务风险、法律风险、发行失败的风险等6大层面的风险。

招股说明书显示，2018年末、2019年末和2020年末，公司应付账款金额分别为27235.73万元、24266.29万元和28647.46万元，占报告期各期末流动负债的比例分别为25.64%、38.97%和46.48%。报告期内，公司应付账款周转率分别为2.67、3.65和4.29，逐年上升，主要是公司为进一步加强供应链生态建设，加快了对供应商付款的及时性。

报告期内，公司的代理业务收入分别为56562.69万元、64211.15万元和81798.55万元，占主营业务收入的比例分别为40.26%、44.89%和46.6%，代理业务不具有科创属性，如公司代理业务收入占比持续提升，将会对公司的科创属性带来重大不利影响。同时，虽然代理业务多年合作稳定度较好，但如果外部环境出现重大不利变化，如境外知名厂商取消与公司的合作，或下游终端客户直接向境外知名厂商采购，公司的代理业务将受到影响，可能导致公司经营业绩下滑。

公告显示，公司的光纤器件与仪器产品为代理业务，为境外知名厂商提供境内销售与服务活动；同时，公司也代理部分境外知名品牌的视觉器件，与自主产品搭配，以满足客户对成套视觉器件方案的多样化需求。

公司所处行业具有技术革新频繁的特征，其下游行业的应用需求也处于高速迭代期，因此行业产品的生命周期大大缩短。如何快速将技术转化为多元化的产品从而服务于客户，是公司在行业竞争中胜出的关键。未来，如果公司未能成功将新技术快速转化为多元化的产品与解决方案，不能有效满足客户需求，将会对公司的业务发展造成不利影响。

本文源自中国证券报