1.何为股票
股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。
股份公司的股本被分成许多等值的单位，叫做”股份”。它是股份公司资本的基本单位和股东法律地位的计量单位，占有一个单位，就称占有一股份，每一股份代表对公司的资产占有一定的份额。将”股份”印制成一定的书面形式，记载表明其价值的事项及有关股权等条件的说明，这就是股票。股票与股份，前者是形式，后者是内容。
股份有限公司依照公司法的规定，为筹集资金向社会发行股票，股票的持有人就是公司的投资者，即股东。股票就是投资入股，拥有股份所有权的书面证明。拥有某种股票，就证明该股东对该公司的净资产占有一定份额的所有权。
股票虽然是所有权证书，但股东的权利是有限制性的，股东无权处置公司的资产，而只能通过处置持有的股票来改变自己的持股比例。
就股票的本质属性来看，它不同于商品证券和货币证券，它是代表股份所有权的股权证书，是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种有价证券。
2.证券发行市场
证券发行市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。按发行对象不同,可分为股票发行市场、债券发行市场、投资基金发行市场等,它们的发行目的、发行条件、发行方式等各不相同。
这里我们主要了解股票发行市场。股票发行市场是新股票初次发行的市场,是股份公司筹集资金,将社会闲散资金转化为生产资金的场所。
我国的股票发行方式基本上采取公募间接发行方式。就具体的发行方式而言,早期曾采用限量发售认购证方式、无限量发售认购证方式、与储蓄存款挂钩方式和上网竞价方式。在总结前几年经验的基础上,国务院证券监管机构规定目前股票发行方式为:
公司股本总额在4亿元以下的公司采用上网定价方式、全额预缴款或与储蓄存款挂钩方式发行；
公司股本总额在4亿元以上的公司,可采用对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的方式发行。
对法人配售和对一般投资者的上网发行为同一次发行,须按同一价格进行。同时规定公开发行量在5000万股(含5000万股)以上的新股,按不低于公开发行量20%的比例供各证券投资基金申请配售。
ø 金额预缴款方式：全额预缴款方式包括"全额预缴、比例配售、余额即退"方式和"全额预缴、比例配售、余额转存"两种方式。前一种方式是指投资者在规范的申购时间内,将全额申购款存入主承销商在收款银行设立的专户中,待申购结束后转存银行专户进行冻结。承销商在对到账资金进行验资和确定有效申购后,根据股票发行量和申购总量计算配售比例进行股东配售(配售比例=股票发行量/有效申购总量),余款返还投资者;后一种方式则将配售后的余款 转存为专项存款,但这种方式目前已暂停使用。全额预缴款发行方式分为申购、冻结与验资、配售和余款即退三个阶段,其发行时间不得超过8天。
比如：沧州化工，徐工股份，祥龙电业，达尔曼，宝商集团…
ø 与储蓄存款挂钩发行方式：与储蓄存款挂钩发行方式是指在规定期限内无限量发售专项定期额存单,根据存单发售数量、批准发行股票数量及每张中签存单可认购股份数量多少确定中签率,通过公开摇号抽签方式决定中签者,中签者按规定要求办理预缴手续的新股发行方式。北京城乡，天桥百货…
ø 上网定价方式：上网定价方式是指主承销商利用证券交易系统,由主承销商作为股票的惟一卖方,投资者在指定的时间内,按规定的发行价格委托买入股票的方式进行认购。主承销商在上网定价发行前应在证券交易所设立股票发行专户和申购资金专户。申购结束后,根据实际到位资金,由证券交易所主机确认有效购数,若出现超额认购情况,则由摇号抽签确定中签号,每一中签号只能认购1000股。
为了进一步完善股票发行方式,促进证券市场健康稳定发展,中国证监会于2000年初规定,在新股发行中可试行向二级市场投资者配售新股的办法。向二级市场投资者配售新股,是指在新股发行时,将一定比例的新股由上网公开发行改为二级市场投资者配售,投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量自愿申购新股。中国证监会将于2002年重新启动向二级市场投资者配售新股的规定。
3.证券流通市场
证券流通市场是对已发行证券进行再次乃至多次交易的市场。
证券流通市场是与证券发行市场相对应的市场,在这一市场中,资金拥有者可随时购进证券,充分利用其所持有的货币资金,实现投资获利的目的,也使证券的持有者可随时出售所持有的证券,以获得所需资金。证券流通市场的存在为投资者提供了灵活方便的变现场所,使投资者放心地参加证券发行市场的认购活动,对证券的发行起积极的推动作用;同时,证券流通市场的变化是反映经济发展趋势的晴雨表,是政府宏观经济政策及金融政策调整的依据之一,在商品经济的发展过程中起着越来越重要的作用。
证券流通市场由两个部分组成,一是证券交易所,它是高度组织化的市场,是证券市场的主体与核心;二是分散的、非组织化的场外交易市场,是证券交易所的必要补充。此外,还有第二板市场、第三市场、第四市场,但实际上仍属于场外交易市场。
4.交易原则与交易规则
为了保证场内证券交易的公开、公平、公正,使其高效有序地进行,证券交易所制定了交易原则和交易规则。
（1）交易原则
证券交易通常都必须遵循"价格优先"和"时间优先" 原则。
价格优先原则,是指较高的买入申报价比较低的买入申报价优先满足;较低的卖出申报价比较高的卖出申报价优先满足。
时间优先原则,是指相同价位申报中先提出申报者优先满足。此外,若交易所内有专业经纪人或有经纪商兼自营商,应遵循"客户优先"原则,即应优先执行客户的委托指令,再进行自营交易。特别是在价格有利的情况下,更要防止经纪人先己后人侵害客户利益。
（2）交易规则
交易规则看似平常,但正是这些交易规则组织起每日巨额的证券交易,保证了证券交易高效有序地进行。尤其是公开集中竞价规则,不仅能形成公平价格,而且表达了市场对上市公司的客观评价以及显示了投资者对宏观经济运行前景的预测。正因为如此,证券交易所克服了个别交易、局部市场的缺陷,成为资本市场的核心,成为市场体系中高级形态的市场。
ø 交易时间：交易所有严格的交易时间，在规定的时间内开始和结束集中交易活动。各国证券交易所根据本国工作日和工作时间确定交易时间。有的交易所开前后两市,午前营业时间称为前市,午后营业时间称为后市,有的交易所则只开一市。
ø 交易单位：交易所规定每次申报和成交的交易数量单位,一个交易单位俗称一手,委托买卖的数量通常为一手或一手的整倍数,数量不足一手的证券称为零股。不同的交易所对交易单位和零股交易有不同的规定,我国上海、深圳证券交易所规定a股、b股、基金单位为每100股或100基金单位为一手;债券(含国债、企业债券、国债回购)以100元面值为一张,10张即1000元面值为一手;零股可一次性卖出,但不得买入。规定交易单位不仅为了便于计算,而且可以提高成交概率和成交速度。
ø 价位:价位是指证券交易所规定的每次报价的价格最小变动单位。各证券交易所规定的价位不 尽相同,我国上海、深圳证券交易所规定:a股、债券、基金的价格变化为0.01元人民币（基金现改为0.001元）,上海证券交易所的b股价格变化为0.001美元,深圳证券交易所为0.01港元,国债回购为0.01%。
ø 报价方式：传统的证券交易所用口头叫价方式并辅之以手势作为补充。澳大利亚及东南亚一些国家和地区的证券交易所曾采用牌板报价方式。现代证券交易所多采用电脑报价方式,即证券经纪商将委托指令输入计算机终端,再通过通信网络将指令传送到交易所撮合主机参与交易。
ø 价格决定：证券交易所按连续、公开竞价方式形成证券价格,当买卖双方在价格和交易数量上一致时,便立即成交并形成成交价格。我国上海、深圳证券交易所的价格决定采取集合竞价和连续竞价方式。
集合竞价是指每个交易目前市开市前,电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程。也就是我们常说的开盘价。集合竞价中未能成交的委托,自动进入连续竞价。
连续竞价是指在集合竞价以后,电脑撮合系统对投资者的申报委托进行逐笔撮合处理的过程。连续竞价是按以下规则确定成交价的:对新进入的一个买进有效委托,若不能成交,按价格优先、时间优先原则进入买入委托队列排队等待成交;若能成交,即其委托买入限价高于或等于卖出委托队列的最低卖出限价,则与卖出委托队列顺序成交,其成交价格取卖方叫价。对新进入的一个卖出有效委托,若不能成交,则进入卖出委托队列按价格优先时间优先原则排队等待成交;若能成交,即其委托卖出限价低于或等于买入委托队列的最高买入限价,则与买入委托队列顺序成交,其成交价格取买方叫价。这样循环往复,直至收市。
ø 涨跌幅限制与涨跌停板制：为了保护投资者利益,防止股价暴涨暴跌和投机盛行,证券交易所可根据需要对每日股票价格的涨跌幅度予以适当的限制,若当日价格升或降至规定的上限或下限时委托将无效。当日市价的最高上限为涨停板,最低下限为跌停板。
目前,我国上海、深圳证券交易所对交易的股票(a股、b股), 基金类证券实行交易价格涨跌停板制。在一个交易日内,除首日上市证券外,每只股票或基金的交易价格相对于上一交易日收市价的涨跌幅度不得超过10% 。涨跌停板制指一种股价或整个股价指数涨跌到一定幅度就暂停该种股票或整个股市的交易。
5.股票交易价格
股票交易价格是指股票在交易市场上流通转让时的价格。它不同于股票的发行价格，是股票的持有者(让渡者)和购买者(受让者)在交易市场中买卖股票时成交的价格。
股票交易价格事前是不确定的，由交易双方随行就市确定。股票买卖双方在不同时期、不同条件下进行股票交易时，所确定的股票买卖价格也是经常变化的。即使同一时间同一价格发行的不同股票，在市场中可能以完全不同的价格进行买卖。基于同样理由，股票的交易价格与股票的票面价值也不一致。
影响股票价格的因素是多方面的，概括起来有以下几类：
ø 企业内部因素：企业内部因素是决定股票交易价格变动的基本因素。公司盈利是股票投资者获取投资收益的直接来源，公司盈利的快速增长往往是股票交易价格上升的动力，不过价格的变化往往先于公司盈利的变化。公司盈利之所以有如此大的影响作用，关键在于它是公司分配股利的基础。根据前面的公式，公司预期收益上涨可以推动股票交易价格的同向变化，而在具体实施分配时，由于分配数量、分配方式还会引起进一步的交易价格波动，即后面要讲到的经营业绩。投资者买股票就是买企业的经济绩效，这样，企业的自身因素成为决定股票交易价格变动的内在基础.
ø 外部经济性因素：外部经济性因素是引起股票交易价格经常性变动的主要因素。作为市场经济”晴雨表"的股票交易价格，是在众多外部经济因素的影响下发生经常性变动的。包括市场供求关系、经济运行状况与经济政策等。
ø 政治性因素和投机性因素：政治性因素和投机性因素往往是导致股票交易价格暴涨暴跌的原因。国内外的政治形势、政治活动、政局变化、国家机构和领导人的更迭，国家政治经济政策与法律的公布或改变，国家或地区间的战争与军事行为等，都可能引起股票市场行情的变化，影响股票交易价格。
6.证券指数
在股票交易市场上，有成百上千种股票在进行不断的买进卖出，股票价格各异，价格种类又多种多样一一卖出价、买入价、最低价、最高价、开盘价、收盘价，股票价格水平，此起彼落，变幻不定。在瞬息万变的股票交易市场中，用一种股票价格的变化是无法说明整个股市情况的，因此需要有一个总的尺度标准来衡量股市价格的涨落。采用股票价格指数这个集中指标来观察股票市场的变化是最合适的，于是股票价格指数的概念就在股票市场的发展中产生了。用股票价格平均数的指标来衡量整个股票市场的发展趋势，从而有利于投资者进行投资决策和观察分析经济形势。
股票价格指数能及时全面地反映市场上股票价格水平的变动，从它的上涨或下跌，可以看出股票市场变化的趋势，同时也能从一个侧面灵敏地反映出国家经济、政治的发展变化情况。
（1）上海证券交易所股价指数
上海证券交易所股价指数共包括3类9项指数。第一类，样本指数类(即成份股指数):上证指数；第二类，综合指数类:上证综合指数、上证 a 股指数、上证 b 股指数；第三类，分类指数类:上证工业类指数、上证商业类指数、上证房地产业类指数、上证公用事业类指数、上证综合企业类指数。
上证指数系列均以”点”为单位。
ø 上证30指数以1996年1月至3月的平均流通市值为基期，基期指数定为1000点,自1996年7月1日起正式发布。
ø 上证综合指数以1990年12月19日为基日，以该日所有股票的市价总值为基期,基期指数定为100点，自1991年7月15日起正式发布。
ø 上证a股指数以1990年12月19日为基日，以该日所有a股的市价总值为基期,基期指数定为100点，自1992年2月21日起正式发布。
ø 上证b股指数以1992年2月21日为基日，以该日所有b股的市价总值为基期，基期指数定为100点，自1992年2月21日起正式发布。
ø 分类指数类指数以1993年4月30日为基日，以该日相应行业类别所有股票的市价总值为基期，基期指数统一定为1358.78(该日上证综合指数收盘值),自1993年6月1日起正式发布。
纳入指数计算范围的股票称为指数股。纳入指数计算范围的条件是该股票在上海证券交易所挂牌上市。上证30指数的样本股是在所有a股股票中抽取最具市场代表性的30种样本股票,用于计算上证30指数。而综合指数类的指数股是全部股票(a股和b股)。全部股票(a股和b股)用于计算上证综合指数，其中a股用于计算上证a股指数，其中b股用于计算上证b股指数。分类指数类是相应行业类别的全部股票(a股和b股),用于计算分类指数。
上证指数系列均采用派许加权综合价格指数的基本公式计算，即以指数股报告期的股本数作为权数进行加权计算。其中上证30指数的权数是股本数取样本股的流通股数，总市值取流通市值；综合指数类和分类指数类样本股取指数股的发行股数，总市值取市值总值。
指数的实时计算。即在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开市价(元成交者取昨日收市价)计算开市指数，以后每有一笔新的成交，就重新计算一次指数，直至收盘。每15秒向外发布一次，通过卫星通讯网络向国内外实时发布。
（2）深圳证券交易所股价指数
深圳证券交易所股价指数共包括3类13项指数。第一类综合指数类：深证综合指数、深证 a 股指数、深证 b 股指数；第二类成份股指数类：深证成份指数、成份a股指数（包括工业分类指数、商业分类指数、金融分类指数、地产分类指数、公用事业指数、综合企业指数）、成份 b 股指数；第三类深证基金指数。其中最有影响的是深证成份指数。
与上海类似，深圳各指数的基日与基日指数：
ø 深证综合指数以1991年4月3日为基日,1991年4月4日开始发布，基日指数为100。
ø 深证a股指数以1991年4月3日为基日,1992年10月4日开始发布，基日指数定为100。
ø 深证b股指数以1992年2月28日为基日,1992年10月6日开始发布。基日指数定为100 。
ø 成份指数以1994年7月20日为基日,1995年1月23日开始发布，基日指数定为1000。
ø 深证基金指数以1996年3月15日为基日,1996年3月18日开始发布，基日指数定为1000。
纳入指数计算范围的股票称为指数股。综合指数类的指数股是深圳证券交易所上市的全部股票。全部股票均用于计算深证综合指数，其中的a股用于计算深证a股指数,b股用于计算深证b股指数。成份股指数类的指数股(即成份股)是从上市公司中挑选出来的40家成份股。成份股中所有a股和b股全部用于计算深证成份指数，其中的a股用于计算成份a股指数，b股用于计算成份b股指数。成份股按其行业归类，其a股用于计算行业分类指数。
成份股选取原则是：①有一定的上市交易日期；②有一定的上市规模；③交易活跃。根据以上标准定出初步名单后，再结合下列各项因素评选出40家上市公司(同时包括a股和b股)作为成份股，计算深证成份指数。
综合指数类和成份股指数类均采用派许加权价格指数的基本公式计算，即以指数股的计算日股份数作为权数，采用连锁公式加权计算；两类指数的权数:综合指数类是指股份数为全部上市公司的总股份数，成份股指数类是指股份数为成份股的可流通股本数；指数股中的b股用外汇平均汇率将港币换算为人民币，用于计算深证综合指数和深证成份指数。深证b股指数和成份b股指数仍采用港币计算。
每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开市价(元成交者取昨日收市价)计算开市指数，然后用连锁方法计算即时指数，直至收市。指数通过卫星通讯网络实时向国内外发布。
7.何为基金
投资基金是一种证券投资的信托行为，是指分散的投资者通过购买受益凭证方式将资金交专业性投资机构进行管理,投资机构将资金分散投资于各种有价证券和其他金融商品,所取得的收益按投资者出资份额进行分配。
投资基金具有分散风险,专家管理,帮助工薪阶层间接投资证券,节省大量人力、时间等特点。正是由于投资基金具有上述优点,使投资基金在世界各发达国家被普遍推广和运用。
投资基金根据其组织形式不同可分为公司型基金和契约型基金,前者按公司法和有关规定注册设立基金,后者按信托成立基金。我国目前的公司型基金很少,大部分均为契约型基金。
同时投资基金按能否赎回可分为封闭型基金和开放型基金。封闭型基金一旦设立,投资者在基金存续期内不能向基金组织赎囚,但可上市交易,我国目前大多是这类基金；开放型基金,投资者可按其净资产值向基金组织随时赎回或追加投资,但不可上市交易。
