led产业链（LED背光需求有望爆发）

5月27日，Mini LED概念持续拉升，截至午间收盘，三安光电涨停，明微电子、富满电子涨逾10%，华灿光电、聚灿光电、乾照光电等多股均不同程度上涨。

作为LED照明、封装龙头企业，木林森最新的半年度业绩预告显示下游的LED照明和LED显示屏的需求向好，2021年上半年上市公司将盈利6亿元至7亿元，同比增长上年同期增长160.79%至204.26%。

木林森指出，全球LED照明市场持续景气，朗德万斯作为全球领先的照明品牌，受益行业景气度提升，同时叠加新渠道拓展和通过持续整合后盈利能力的提升，对上半年的净利润增长有显著贡献。

另一方面，由于下游的LED照明和LED显示屏的需求向好，公司订单能见度较以往明显提升，产能利用率也提升至基本满产状态，制造业务的收入和盈利能力较同期均有增长。

与此同时，国星光电5月27日在互动平台上也表示，公司白光事业部第一季度订单情况较好。公司Mini LED产品产能及技术领先，目前处于满产满销状态，基于目前产能占比相对不大，计划实施扩产扩充产能规模。

此外，兆驰股份5月25日晚间公告称，拟将持股73.79%的江西兆驰光元科技股份有限公司分拆至深交所创业板上市。公司称，分拆上市有助于抓住LED行业发展机遇。

近两年三星、乐金、TCL、小米等品牌相继推出Mini LED背光电视，TrendForce集邦咨询研究指出，高规格的Mini LED背光电视产品在韩系品牌成功打开市场话题，在大陆品牌采高性价比的销售策略推升产品出货的分兵进击下，预估2021年全球Mini LED背光电视出货量将达到260万~300万台。

川财证券认为，Mini LED背光技术优势明显，2021年的全球市场正处于发展初期阶段。过去几年，电视面板一直在从LCD技术像OLED技术过渡，然而OLED的烧屏、老化速度快等问题一直没有被解决，Mini LED和QLED显示这两种自发光显示技术，在理论上较OLED显示拥有更好的颜色表现、更久的工作寿命等优势。MiniLED可以做LCD的背光，也可以直接拿来做显示屏，2020年是Mini LED背光+LCD产品量产的元年，MiniLED技术应用当前已经具备经济性，预计2021年将会是Mini LED技术商业落地增长发力的一年。

在Mini LED技术上国内厂商和国际厂商是处于同一起跑线，国内厂商TCL是最早布局MiniLED的，也是首家实现MiniLED电视量产的企业，已经推出了雷鸟75R635C，其画面亮度来到了1100nit。此外，海信、小米、创维等也在纷纷布局MiniLED。在MiniLED商用的推广上，国内厂商目前甚至是位于一种相对领先的状态。

随着5G网络及工业4.0时代的到来，互联网+、物联网、人工智能、虚拟现实及增强显示等新技术的出现，超高清显示需求强烈，小间距渗透持续、Mini LED等新兴应用领域不断发展，高端LED显示行业景气度持续上行。建议重点关注Mini LED应用落地，量产工艺突破带来的高端LED显示行业景气上行带来的投资机会。LED芯片生产、封装、相应国产化设备及下游应用相关标的有：三安光电、国星光电、瑞丰光电、聚飞光电、TCL科技、华灿光电、宏利智汇、兆驰股份、利亚德、洲明科技、奥拓电子、艾比森、晶盛机电和中微公司等。