分离交易可转债（分离交易可转债通俗理解）

中国经济网北京4月1日讯 （记者 李荣 康博） 近日，平安基金推出新混基平安鑫瑞混合(A份额011761，C份额011762)，认购期为2021年3月29日至2021年4月23日。该基金投资组合中股票投资比例为基金资产的0-30%，投资于同业存单的比例不得超过基金资产的20％，投资于可交换债券、可转换债券（含分离交易可转债）的比例不得超过基金资产的20%。

平安鑫瑞混合的拟任基金经理是张恒，其曾先后任职于华泰证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫基金、景顺长城基金，2015年起在第一创业证券历任投资经理、高级投资经理、投资主办人。2017年11月加入平安基金管理有限公司，曾任固定收益投资部投资经理。

张恒至今累计任职时间3年多，目前在管基金全部为债券型或定开债券产品，任职期间最佳业绩回报为18.11%。今年内，张恒已有2只新发基金成功募集，其中，平安双季增享6个月持有债券于1月5日成立，首募规模8.8亿元；平安季季享3个月持有债券于3月17日成立，首募规模2.02亿元。

平安基金成立于2011年，总部位于深圳，注册资本金13亿元人民币，大股东为平安信托有限责任公司，持股比例68.19%，大华资产管理有限公司、三亚盈湾旅业有限公司分别持股17.51%、14.3%。据官网介绍，平安基金业务范围涵盖公募基金管理业务、资本市场专户管理业务，并通过旗下全资子公司“深圳平安汇通投资管理有限公司”开展特定客户资产管理业务和ABS业务。

近年来，平安基金虽规模增长较快，但始终面临着固收类产品一支独大的窘境。同花顺数据显示，截至2020年底，平安基金总资产净值为3713.93亿元，其中，货币型基金规模达2157.09亿元，非货基规模仅有1556.84亿元。而在非货基产品中，债券型基金规模有1106.56亿元，股票型基金与混合型基金规模合计仅有437.35亿元。据此计算，平安基金旗下股混型基金规模占总规模比例仅一成左右。

与此同时，平安基金旗下权益基金今年来的业绩表现也平平，尤其是春节过后，在股市持续调整背景下，截至3月30日收盘，若剔除今年内新成立基金，公司旗下62只（各类份额分开计算）主动权益基金净值全部下跌。其中，37只基金春节后跌幅超过10%，占比近六成；16只基金春节后跌幅超过20%，占比约26%。

值得一提的是，平安基金16只春节后跌幅超过20%的主动权益类基金中，李化松掌舵产品占据11席，其中7只为李化松独立管理，另外4只则采取双基金经理制。

以李化松独立管理的平安研究睿选混合A(009661)、平安研究睿选混合C(009662)为例，该基金成立于2020年7月17日，截至2021年3月30日收盘，该基金春节后收益率为-23.24%、-23.30%，累计单位净值为1.1165元、1.1119元。

去年四季度，平安研究睿选混合A、平安研究睿选混合C的前十大重仓股主要集中在新能源、光伏、大消费领域，持有宁德时代、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、亿纬锂能、三一重工、隆基股份、汇川技术、先导智能、天赐材料等个股。该类个股经过了2019年、2020年的连续上涨后，在春节过后股价大幅杀跌，导致重仓该类个股的基金净值受挫。

李化松在近期披露的基金2020年年报中表示，经过两年上涨，A股市场整体估值相对历史处于较高位置，但是相对于全球其他国家仍然较低，A股公司仍然具有全球吸引力。在2020年中，随着市场的上涨，我们也在逐渐降低收益预期。降低高增长、高估值公司的比例，增加中低增长、中低估值公司的配置比例，以希望给投资者带来稳健的回报。

平安基金旗下主动权益基金春节后业绩一览

数据来源：同花顺（统计区间：2021.2.18-2.21.3.30，规模截止日期：2020.12.31）