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　　关于4月信贷投放数据，昨日传出的最新消息是：“中国银行机构4月前20天新增贷款4000亿元人民币”。如果消息属实，意味着贷款发放速度比今年第一季已略有放缓。

　　在上周末的两个论坛上，监管层再次对货币适度较快增长表示肯定。但值得注意的是，昨日银监会否认了预测今年信贷将超8万亿的消息。

　　“4月份3000亿～5000亿的信贷投放都是比较正常的。”昨日，东方证券宏观策略分析师高义对《每日经济新闻》表示。

　　目前市场传出的消息并不一致，有消息称今年1～4月累计信贷投放已超过5万亿，也有消息称部分银行的贷款余额较年初已出现负增长。

　　近期多位监管层人士均对信贷增长表达了正面意见。在4月26日的一次论坛上，央行行长助理郭庆平表示，在国际金融危机的特殊环境下，我国的货币适度较快增长，有利于提振市场信心和扩大内需，防止经济下滑以及通缩的发展，促进经济平稳较快发展。

　　有媒体援引银监会副主席蔡鄂生25日在某论坛上的话称，“预计今年将发放新增信贷至少8万亿元。”不过昨晚银监会在其官方网站上发表声明，对此予以否认。

　　“从种种迹象看，至少今年2季度还不会改变宽松的货币政策。”高义认为，决策层或许需要更为确凿的证据显示经济已反弹，否则调控仍会以公开市场操作形式进行。

　　同时，“保持宽松”的论调或许也并不代表不对未来通胀隐患布防。长期的信贷高增长，可能导致银行信贷风险管理难以支持，企业很快面临资本金约束，资产市场的局部泡沫。

　　银河证券首席经济学家左小蕾在接受本报采访时表示，大量货币投放并不会马上造成通胀，但投资会推动资产泡沫，而等经济回稳，货币乘数效应会很快显现。“到今年下半年，海外尤其是美国经济环比正增长后，可能就需要特别关注通胀预期的问题了”。

　　根据东方证券的测算，m1和m2反映到cpi中，可能会滞后8～9个月和18～19个月，中国3月末m2同比增长25.51%，已连续第四个月加速。“从这个关系看，今年7月以后，cpi同比负增长的可能性会越来越小。”高义认为，从3季度开始，通胀的苗头会开始更加明显地显现。