揭底51job,半年花掉一半融资

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最早记得我还买过前程无忧的报纸呢,1块钱一份,好像在人大门口。但我去的网站是Chinahr,觉得这俩网站没啥区别,后来才知道51job和那份报纸是一家。

前程无忧最早是1997年由Bain & Company公司一些顾问创建的。甄荣辉是这家公司最早的天使投资人,投资了最早的100万美元(差不多正好是他一年的收入,1984年,甄荣辉从香港大学硕士毕业,后又获得法国INSEAD商学院工商管理硕士学位。毕业后,甄荣辉在贝恩公司任地区总裁。 2000年4月他辞职加盟前程无忧担任CEO。)

前程无忧的第一个员工是凤雷,作为公司的联合创始人,他在1997年创办了前程无忧的前身公司润安公司,后任前程无忧高级副总裁,2007年离职,改任战略顾问,跑掉手中股票开始了天使投资生涯,这是题外话,还得说一下为啥甄要投资51job。

事情的起因是贝恩公司在某份国内办的英文日报上登了一则招聘启事,只收到20多份简历。后来,甄荣辉将招聘启事改发在某某青年报上,收到了5000多份应聘简历。这次招聘,让甄荣辉嗅到了人才招聘市场上的发展机会,于是,《前程周刊》——一份专业招聘类报纸于1998年出现在北京的大街小巷。甄荣辉是投资人之一。

1999年,互联网大规模兴起,为招聘市场带来了变革。此时有客户反映,《前程周刊》版面太多,且每一版面上又有那么多广告,找起来十分费劲儿。如果有一个专门的网站,在搜索栏里敲入关键词,想找的职位一下子就都列出来了,多方便!几个《前程周刊》创办人觉得做网站可行,而且当时办一个网站只要几千块钱、一星期就能搞定。于是,前程无忧网的前身www.Creer-post.com(这个名字当时也够土的)在这一年的9月开通。

此时,甄荣辉仍旧只是作为投资者之一,并没有参与管理,仅是在公司大的发展策略上给一些意见。若干年后的今天,甄荣辉自嘲:“前程无忧网最初规模很小,我的作用不大。拉广告我不在行,出资可以说是当时作贡献的一个最好途径。”2000年,在贝恩已度过了11个春秋的甄荣辉作出了一个重要决定——离开贝恩。这年他37岁。

2000年底,甄荣辉遇到了人生中最为低落的时期。短短半年,1400万美元融资就被烧掉了500万美元。这笔钱由美国风险资本公司Doll Capital Management(DCM)投资,风险投资家Davil K.Chao进入前程无忧董事会并在IPO前获得了 31.20%股份, 为第二大股东。据称,投资前程无忧是DCM公司投资史上回报最大的一次投资。但这笔投资为DCM带来的回报超过3亿美元(保守估计)。

2000年初,前程无忧网在引入1400万美元融资时,纳市股指还在4400点,3月11日,纳指暴跌,后一路跌至1500点。这段时间,甄荣辉一直坚持着网络招聘、报纸广告和提供人力资源服务等综合经营策略,没有做单一的网络公司。尽管自己几乎失去了信心,但是,甄荣辉在合伙人面前依旧表现得胸有成竹。合伙人注意到,从那时起,甄荣辉开始注重成本,当时欠款能拖的就拖着。

互联网蓬勃期,很多投行人士都认为甄荣辉做得一点也不专业,根本就不是一个纯粹的.com公司。事实证明,当网络泡沫崩溃后,正是这种不纯粹挽救了甄荣辉的公司。

2001 年,上海前进网络信息技术有限公司(Tech JV)注册成立,由注册在英属处女群岛的51net.com持有99%的股份,开始为上市谋划。 Tech JV随后设立了一系列的控股子公司,形成了现在前程无忧的主体部分。2000年3月,润安和前程两家公合并为前程无忧

(www.51job.com,注册于开曼群岛,由甄荣辉等前程无忧的四个创办者持有(前程无忧的前身是润安和前程两家公司,分别由甄荣辉曾经在贝恩的同事、现在前程无忧高级副总裁王涛和凤雷创办)。前程无忧由内资企业转变为合资公司。

这种改变完全是风险投资公司要求的。2004年3月,中国内地出台新政策限制合资广告公司的外资比例不得超过70%。正在美国申请上市的甄荣辉不得不对公司进行再一次重组,将51net.com对Tech JV的持股比例由99%削减至51%。至此,前程无忧上市前的准备完成了。

2003年年底,携程凭机票预定模式登陆纳斯达克使国内的创业者看到了回暖的迹象,但2004年,盛大网络“流血”上市(调低发行价),引发很多投行人士断言“盛大以后中国概念2004年没戏了”。随后,空中网上市首日就跌破发行价,更是描绘了中网在纳市的惨淡前景。但甄荣辉和他的前程无忧突破了这种颓势。

2004年9月29日,前程无忧网在美国发行525万股美国存托股(ADS),发行价为14美元,高出了先前市场预期的11—13美元,成功募集资金7350万美元。

2006 年,前程无忧出售15%的股份给recruit公司(日本领先的人力资源服务商),并且约定三年内日本recruit公司最高可持有前程无忧40%的股份。这次战略收购的牵线人是DCM,它同时也是日本Recruit公司的投资商。DCM投资Recruit在前,前程无忧平面媒体+ online recruitment的模式借鉴了Recruit在日本运营的经验。Recruit在日本有40多年的运营历史,实力雄厚。

其实,51job给我们留下的最多影响,就是一系列51域名的崛起,但大多只是学到了前程无忧的形,而缺乏其神,这里就不多废话了。

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