近20多年来，大马毛棕榈油期货价格波动比较大，与豆油等植物油价格走势相近。总体上，大马交易所毛棕榈油期货价格波动比较剧烈、频繁。

　　(一)大马交易所毛棕榈油期货价格历史走势

　　在1980-2000年间，大马交易所毛棕榈油期货价格主要经历了4次高峰，分别在1983/84年度、1987/88年度，1993/94年度和1997/98年度，价格分别达到了1750rm(灵吉特，即马币)/吨、1310rm/吨、1760rm/吨、2580rm/吨。价格上涨的主要原因是恶劣气候的影响，其中包括厄尔尼诺和拉尼娜等异常天气，棕榈油减产，引起包括棕榈油在内的全球性的植物油价格上涨。

　　1983/84年度的厄尔尼诺灾害导致大马交易所毛棕榈油期货价格从650rm/吨上涨到1750rm/吨，同期的美国大豆期货价格也上涨了3倍。在1997/98年度，由于持续遭遇灾害天气，特别是全球厄尔尼诺现象，导致全球油籽减产，植物油供应紧张，而需求却出现了空前的增长，产量难以跟上需求的增长，大马交易所毛棕榈油期货价格从1010rm/吨上涨到2580rm/吨，创历史最高。

　　近20多年来，大马交易所毛棕榈油期货的最低价格出现在1986年，当时全球油籽丰产，尤其是美国大豆丰收，导致了包括豆油在内的所有植物油价格受到压制，达到阶段性的低点。

　　图4：大马交易所毛棕榈油期货价格历史走势

　　(二)2000年以来大马交易所毛棕榈油价格走势及分析

　　2000年以来，大马交易所毛棕榈油价格整体上处于震荡走势，进入2007年后，价格上涨明显。2000-2003年价格以震荡为主，波动区间在750-2000rm/吨之间，整体呈上涨趋势。2004-2006年价格比较低迷，基本维持在1300-1500rm/吨之间。主要原因是由于国际市场油料作物持续两年丰收，促使国际油脂价格走低，棕榈油价格继续下挫。2006年底以来，全球植物油需求增长强劲，尤其是生物能源概念成为植物油消费新的增长点，直接带动全球性植物油价格上涨。2007年6月份大马交易所毛棕榈油期货的价格超过了2600rm/吨。

　　从大马交易所毛棕榈油价格与芝加哥期货交易所(cbot)豆油的价格比较看，两者走势基本一致。在2000-2003年之间，大马交易所毛棕榈油价格波动幅度高于cbot豆油，局部价格存在背离。2003年以来，两者价格波动一致性明显增强。

　　图5：2000-2007年大马交易所毛棕榈油价格与cbot豆油价格对比