影响日圆的基本面因素

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ministry of finance(mof): 日本财政部,是日本制订财政和货币政策的唯一部门。日本财政部对货币的影响要超过美国,英国或德国财政部。日本财政部的官员经常就经济状况发布一些言论,这些言论一般都会给日圆造成影响,如当日圆发生不符合基本面的升值或贬值时,财政部官员就会进行的口头干预。

bank of japan (boj):日本央行。在1998年,日本政府通过一项新法律,允许央行可以不受政府影响而独立制订货币政策,而日圆汇率仍然由财政部负责。

interest rates: 利率。隔夜拆借利率是主要的短期银行间利率,由boj决定。boj也使用此利率来表达货币政策的变化,是影响日圆汇率的主要因素之一。

japanese government bonds (jgbs): 日本政府债券。为了增强货币系统的流动性,boj每月都会购买10年或20年期的jgbs。10年期jgb的收益率被看作是长期利率的基准指标。例如,10年期jgb和10年期美国国库券的基差被看作推动usd/jpy利率走向的因素之一。jgb价格下跌(即收益率上升)通常会利好日圆。

economic and fiscal policy agency: 经济和财政政策署。于2001年1月6日正式替代原有的经济计划署(economic planning agency,epa)。职责包括阐述经济计划和协调经济政策,包括就业,国际贸易和外汇汇率。

ministry of international trade and industry (miti): 国际贸易和工业部,负责指导日本本国工业发展和维持日本企业的国际竞争力。但是其重要性比起20世纪80年代和90年代早期已经大大削弱,当时日美贸易量会左右汇市。

economic data: 经济数据。较为重要的经济数据包括:gdp,tankan survey(每季度的商业景气现状和预期调查),国际贸易,失业率,工业生产和货币供应量(m2+cds)。

nikkei-225: 日经255指数。日本主要的股票市场指数。当日本汇率合理的降低时,会提升以出口为目的的企业是股价,同时,整个日经指数也会上涨。有时,情况并非如此,股市强劲时,会吸引国外投资者大量使用日圆投资于日本股市,日圆汇率也会因此得到推升。

cross rate effect: 交叉汇率的影响。例如,当eur/jpy上升时,也会引起usd/jpy的上升,原因可能并非是由于美圆汇率上升,而是由于对于日本和欧洲不同的经济预期所引起

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