近期,國家对铝的收储给市场打了一剂“强心针”。在金融危机导致全球经济衰退的情况下,金属行业2009年市场走势将会如何?安泰科信息咨询公司组织行业内相关人士针对目前的经济形势,分析预测了2009年有色金属市场的走势。
铝:成本和供需决定铝价走势,2009年将出现负增长
国储收购铝锭的主要目的是支持陷入严重困境中的铝冶炼企业,为企业提供急需的流动资金,同时发出稳定市场的信号。而铝价也因国储的举措确实大幅反弹了 1500元/吨左右,但是从电解铝行业现状来看,目前存在库存高、原料充足、成本下移、比价偏高(内外盘)等方面特征。这就令近期29万吨的國家战略收储难以持续拉动铝价上涨,而原料充足与成本下移将令产能过快膨胀的电解铝行业期望通过减产来缓解供应过剩及行业整合的过程在时间上被拉长。从供需来看,铝供大于求,由于2008年铝减产幅度比预期要大,2009年产量可能出现负增长,市场的整个供求形势由于减产的规模比较大,企业减产态度比较坚决,形势也会稍微比较稳定。如果要使铝行业减产的作用发挥出来,2009年总产量能减产到1000万吨以下,月产量减到85万吨以下,可能对市场会有积极的影响。 2009年铝可能保持零增长或者轻微负增长,而负增长率要达到10%以上,市场才能勉强维持平衡。
铜:市场前景黯淡,铜价将进一步下挫
全球经济仍在进一步恶化,美国、日本汽车产业巨头纷纷陷入困境,产销量大幅回落,显示全球汽车行业极度疲弱。作为本次金融危机源头的房地产市场仍在恶化。由于房地产市场泡沫破裂是导致本次金融危机的主要原因,因此只有房地产市场逐步回稳,才能有效支持金融和宏观经济复苏。房地产行业和汽车行业的双双走软,将使得铜需求大受打击。全球最大的铜消费國家中国的铜需求前景也不乐观,房地产、汽车、出口市场等的疲软将使得中国铜需求增速在2009年继续回落。预计2009年全球铜需求将出现负增长,这是2001年以来的首次下降。因此,尽管全球的铜产量增长也将放缓, 2009年全球将出现较大量供应过剩。
一般来说,铜的空头区仍将维持,但随着春节后消费订单的复苏,同时还有目前这种近月高升水的格局,铜价短期内会有一个局部的强势。但是由于近几个月国内进口量过大,预计春节前后,国内铜价将面临更大的压力,极有可能重新走软。
镍:需求影响,价格将下滑
2008年全球精炼镍产量为139.8万吨,同比下降3%,消费量为136万吨,同比下降1%,供大于求4.12万吨。预计2009年全球镍消费量继续下降1%,至135万吨,而原生镍产量结构将会有所调整,一些高成本的企业将关闭或继续减产,而另一部分在高镍价时建设的镍的新项目将陆续投产,全球镍产量仍有望持平或略有增长,因此供应过剩将日趋严重,价格仍面临进一步下滑的压力。2008年以来,镍消费增速减缓。主要下降在不绣钢、电池、电镀、高温合金和合金钢等领域,因为经济低迷,相关行业国内外的消费都不乐观,还有人民币升值、劳动力成本上涨和严格的环保政策的影响都导致对锌的需求减弱。目前,各领域镍需求疲软的趋势还在进一步加剧。总体来看,预计2009年主要镍消费领域全面萎缩,比2008年将下降5%。
锌:供应过剩,基本无下跌空间
全球锌的消费萎缩比其他金属早,因此价格下跌也比较早。价格下跌已经明显打击了生产,特别是矿山减产增多。预计2009年全球矿山减产80万吨以上,精矿紧张将限制冶炼厂生产。但是消费仍然疲软,预计2009~2010年全球市场仍有过剩,库存将持续增加。2008年以来,国内锌消费增速减缓。主要下降在压铸合金、镀锌钢板和镀锌管领域,因为相关产品出口减少国内产量下降,锌需求减弱。
2008年四季度以来,随着所有商品价格暴跌和建筑业、汽车工业疲软,各领域锌消费全面下降,镀锌钢板和压铸锌合金减产从中小企业蔓延到大型公司,产量进一步显著下降。目前,各领域锌需求疲软的趋势还在进一步加剧。如果不采取措施,消费疲软之势将延续到2009年。总体来看,2009年国内锌市场仍会供应过剩。但从锌价下跌幅度和时间判断,基本无下跌空间。國家采取的一系列刺激内需政策也将对锌市场产生一定积极影响,预计2009年二季度由于减产、收储和消费旺季需求增加,锌价将反弹。
锡:2009年下半年消费将回暖由于需求大幅萎缩,市场信心很差,12月下旬锡价跌破1万美元的支撑位,最低至9800美元/吨,锡价得不到有力的支撑,预期2009年一季度会是寒冬。消费商一方面减产,一方面缩减库存,对于锡锭的采购都采取少量多次采购的策略, 市场上的购买量很少。由于电子企业普遍受到金融危机的影响,出口萎缩,近期正处于消化库存的阶段,预计2009年一季度将持续这种状况。估计至2009年 4~5月份,各方面库存逐渐消耗完之后,消费才可能回暖,但真正要恢复或许要到2009年下半年。目前对价格而言,最为关键的是市场信心,只有经济形势稳定,市场信心恢复,消费商、贸易商开始建立正常的库存,价格才可能好转。
展望未来,2009年金属价格将会维持在近期的底部振荡,春节前后会因消费旺季的来临有所反弹,但因为经济和消费不佳,金属将会再次回落到目前的价格附近。此后,各国财政和货币政策的作用将会逐渐体现,金属价格也将再次缓慢回升,当然只有当经济再次强劲增长之时,金属价格的牛市才会来临,估计这个时间会在2010年。从宏观角度分析,國家大量资金的投入和各项有利政策的扶持,会对有色金属工业走出低迷状态产生效果。
