文｜AI财经社 亓宁

编辑｜孙月

8月25日盘后，中银银行披露了2021年半年报。公告显示，该行今年上半年实现营业收入1055.92亿元，同比增长3.51%；实现归属于该行股东的净利润290.31亿元，同比增长了13.66%，旗下百信银行扭亏为盈实现净利润1.04亿元。不过，受疫情等环境因素影响，该行的净利差和净息差还在持续滑坡，非利息收入中的信用卡业务收入出现下降。

资产质量方面，中信银行的不良率与拨备覆盖率均有所改善，但反映负债能力的流动性覆盖率持续下降，经营性现金流也因为贷款业务与同业业务等出现较大幅度减少，波动率高达3.82倍。

分行业来看，中信银行的不良贷款主要集中在制造业和房地产业，今年上半年两行业的贷款余额均有小幅度下滑。

在资本市场上，今年以来银行、地产等传统行业的表现都不乐观，中信银行的A股股价从今年3月的5.30元/股高点一度跌到了8月2日的4.49元/股低点，港股4月以来跌幅也在10%以上。截至8月25日收盘，中信银行A股总市值为2246.11亿元，只有招商银行的1/5左右。

“疫情后遗症”持续影响利差，信用卡收入下降

具体看中信银行的收入情况，该行非利息收入的增长更为明显，利息收入增长陷入瓶颈。

今年上半年，中信银行实现利息净收入740.82亿元，同比增长0.21%；实现非利息净收入315.10亿元，同比增长 12.18%，在总收入中占比29.84%，同比提升了2.31个百分点。这也意味着，在各银行努力发展零售业务的背景下，中信银行也加大了在非传统业务上的投入精力。

利息净收入方面，尽管中信银行的贷款及垫款总额（不含应计利息）同比增长了5.26%达到4.71万亿元，客户存款总额（不含应计利息）也比上年增长了3.03%达到4.67万亿元，但利差空间却出现了进一步收窄，其中净息差同比下降了0.18个百分点，净利差同比下降了0.16个百分点，分别降至2.09%、2.03%。

对此中信银行解释为让利实体经济等因素对利率的持续影响。AI财经社注意到，事实上，今年上半年该行的存款成本率同比下降了0.18个百分点为1.99%，而此背景下出现平均收益率出现0.41%的情况，贷款方面以量补价的压力仍然不小。

其中，今年上半年该行贷款收益更高的个人贷款平均收益率为5.98%，去年同期为6.43%，公司贷款平均收益率也从去年同期的5.08%下降到了4.62%。

非利息净收入中，占比最大的手续费及佣金净收入同比增长了18.22%，达到193.49亿元，占营业净收入的18.32%。但相比之下，增长更为明显的是托管及其他受托业务佣金的收入，同比增长了53.24%。可以看出，在资本充足压力下，中信银行也加大了轻资本的转型。

不过值得注意的是，虽然中信银行的零售业务净收入贡献已经接近4成，其中对信用卡业务的依赖逐渐增加，在零售银行383.16亿元营业净收入中，非利息净收入为111.75 亿元，其中信用卡贡献超过50%达到58.49亿元。

但这一业务今年上半年出现了收入下滑。虽然该行银行卡和信用卡的手续费都有所增加，信用卡累计发卡也比去年年末增长了4.55%达到9683.18万张，信用卡贷款余额增长了4.68%达到5079.31亿元，信用卡交易量13277.56亿元，同比增长了14.13%，但最终信用卡业务收入却下降了6.19%至284.63亿元。

截至报告期末，中信银行信用卡业务逾期60天以上的不良贷款余额为123.77亿元，不良率为2.44%，比去年年末提升了0.06个百分点，不过整体比1月末的高点下降了0.59个百分点。

地产拖累不良，人均薪酬又涨2万

资产质量方面，中信银行的不良率与拨备率均有所改善，但房地产和制造业是主要的不良率拖累板块。

截至今年6月末，中信银行不良贷款余额为706.82亿元，比去年年末减少了27.70亿元，下降了3.77%，比一季度末也有所减少，整体不良贷款率1.50%相比去年末下降了0.14个百分点；拨备覆盖率189.37%，比上年末上升17.69 个百分点，贷款拨备率2.84%，比上年末上升了0.02个百分点。

不过，今年上半年该行的类贷款余额相比上年末增加了116.61亿元，占比2.16%，上升了0.15个百分点。

分行业来看，中信银行的不良贷款主要集中在制造业和房地产业，两个行业的不良贷款余额占比合计达到41.16%。其中，房地产业贷款余额为 2967.26 亿元，占比12.74%，制造业贷款余额为3441.26亿元，占比14.78%，相比去年年末都有小幅下降。

图源：公司半年报

中信银行的前十大贷款客户虽然贷款额度占比不高，但在房地产领域的集中度较为明显，其中有5家客户属于房地产行业。截至报告期末，该行最大十家公司类贷款客户的贷款余额合计为881.39亿元，占贷款总额的1.87%，占资本净额的11.53%。

图源：公司半年报

中信银行还提到，今年上半年又与新一批客户建立了战略合作关系，其中就包括中粮集团有限公司、隆基绿能科技股份有限公司等。个人住房贷款方面，中信银行上半年的商业性个人住房贷款余额为 9258.84 亿元，比上年末增加了277.51亿元，增幅为3.09%。

此外，因为个别地方政府融资平台、国企客户出现风险降级不良，中信银行今年上半年的租赁和商业服务业，以及电力、燃气及水的生产和供应业不良贷款余额都有不同程度上升。

AI财经社还注意到，在报告期内中信银行的流动性出现了较大波动，经营活动产生的现金净流出为1882.88亿元，而上年同期为净流入668.53亿元。中信银行解释称，此波动主要是因为贷款及垫款增加和同业业务减少导致的现金流出抵消客户存款增加和向中央银行借款增加导致。

在银行业，流动性也是体现银行负债能力的重要指标。继去年年末该行流动性覆盖率从上一年的149.27%降至135.14%之后，这一指标在今年上半年又降到了117.31%。而尽管该行的资本充足率和一级资本充足率都有所提升，但核心一级资本充足率比上年末下降了0.11个百分点。

不过这并不影响该行的员工待遇改善。报告期内，中信银行的员工成本同比增加了13.80亿元，增幅达到10.43%，按照报告期内在职员工58229人计算，人均薪酬约为25.08万元，相比去年同期的23.25万元涨了1.83万元左右。

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