股指期货的发展历程和现状(三)

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  何为期货合约

  期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标地物的标准化合约。在期货市场交易的期货合约,其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的,使得期货合约比起股票更具有普遍性的特征。

  国际主要期货品种有哪些

  目前国际上主要的期货品种包括商品期货、金融期货以及一些其他期货新品种。

  商品期货中,目前在我国三大商品期货交易所上市交易较成熟的品种主要有:大豆、玉米、豆粕、小麦、铜、铝、燃料油、白糖、天然橡胶等13大类商品合约。而金融期货主要包括:外汇期货、利率期货和股指期货。保险期货、经济指数期货、船运价格期货等则成为应运而生的新期货品种。

   股指期货产生的基础是什么

  股市投资者在股票市场上面临的风险可分为两种。一种是股市的整体风险,即所有或大多数股票的价格一起波动的风险。另一种是个股风险,即持有单个股票所面临的市场价格波动风险。通过同时购买多种风险不同的股票,可以较好地规避非系统风险,但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度,人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值,规避系统风险,于是股指期货应运而生。

  招商证券期货公司筹备组

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