在股票市场中，只有投资收益大于投机收益，投资者才能倾向于投资而减少投机，使市场中投资的人数大于投机的人数，股票市场才能成为稳定健康的投资市场，否则股票市场只能是一个投机的市场。而投资收益大于投机收益的前提是上市公司的高投资回报和高成长性。上市公司的高投资回报和高成长性又是建立在上市公司业绩不断提高的基础之上的。
在发达国家，由于大部分上市公司有业绩支撑，有能力支付给投资者较多的投资回报，或者具有较高的成长性，投资者获得的投资收益不仅远远大于投机收益，而且往往大于同期银行存款利息。例如在美国，一年期银行存款的利率为6％，所得利息要交纳15％的联邦税，再减去通货膨胀率3--4％，实际所获利息是很少的。而投资于美国的股票市场，可获得的投资收益较高。因此，在美国有60％以上的公民投资于股市。股市中投资的人数大大高于投机者人数。在投资者中又分为两类人，一类人投资的目的是为了获取上市公司的投资回报，是为了追求上市公司分派的现金。这一类人以老年人居多，考虑现时多于考虑未来。另一类人投资的目的是为了购买上市公司的未来，追求的是因上市公司的成长性而带来的长期差价收益。这一类人以中青年居多，投资是为了将来养老。根据不同的投资目的，投资者可以加入不同的基金，由基金公司负责操作。有些公司在分红时通过填表的方式向投资者提供一定的选择，投资者既可以拿走公司分派的现金，也可以自动将现金放回公司，折成红股以在将来获取长期差价收益。美国的投资者获得现金股利，要与其工资收入（超过5万美元以上）一起交纳15％－40％的所得税，而获得红股则不用纳税，这对于向上市公司进行再投资是一种鼓励。
在我国的股市中，几乎90％以上的人是投机者，在少数的所谓投资者中，大部分人是被长期套牢的被动投资者。这种情况决定了我国股市只能是一个投机性的股市。而形成这一状况的一个重要的原因就在于,我国的上市公司分红水平普遍较低,上市公司的成长性较差，投资者所能获得的投资收益远远低于投机收益。
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